mardi 19 avril 2011

vente à découvert des minières or et argent

 Norcini revient sur  le sujet en expliquant que

- depuis quelques années et avec la création des ETF  or et argent, les investisseurs qui veulent du levier sur  l'or ou sur l'argent, ont d'autres alternatives que l'investissement sur les minières...

sauf que les ETF, style SLV et GLD, c'est du papier .. alors que les minières non hedgées  ( et  bien sélectionnées), c'est des réserves en terre !

pour mémo:
l'ETF Or  GLD a été crée courant 2005 
l'ETF argent a été eu le feu vert de la SEC en mars 2006.

- les hedges fund couvrent leurs positions longues sur or et argent en  vendant  à découvert les minières, contre les fondamentaux, et de façon outrageuse, pour ne pas dire pire.

Pour ma part, je ne suis pas entièrement convaincue que cette stratégie de vente à découvert des minières, soit essentiellement le fait des hedges funds, comme le déclarait , récemment Henri  Hataway.
Je pencherais plutôt pour  nos suspects habituels, les banques d'affaires jpm, hsbc et co ..

Quoiqu'il en soit les ratios des minières non hedgées versus le cours de l'or et celui de l'argent sont au niveau de ... 2005 pour l'or et .. 2002 pour l'argent.

Tout cela est complétement déraisonnable et quand l'heure du short squeeze viendra, les actionnaires de minières aurifères et argentifères, auront leur revanche !

 ratio xau /argent : au plus bas depuis 1983 !

  ratio hui /argent : au niveau de 2002, quand l'once d'argent cotait 4 $ !
ratio hui / or: au niveau de 2005, ça va nulle part, mais ça n'a pas autant plongé que pour l'argent....les minières argentifères  sont encore plus abusivement shortées que les minières aurifères 


source :
http://traderdannorcini.blogspot.com/2011/04/hedge-fund-ratio-spread-trades-continue.html

pour ceux qui ne connaissent pas encore les 2 indices miniers, hui et xau,  ni ce que signifie le qualificatif de hedgé
je vous renvoie aux définitions de ces 3 termes :

définition Xau, HUI et hedging

pour mémo voici les graphes de long terme du hui et du  xau, en les voyant tels que, on ne se rend compte de rien.... tout parait "normal" et même très haussier...

Graphe Hui long terme

Graphe XAU long terme